期货套利
概念
利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。
作用
有助于形成期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系
提高市场流动性
与投机的区别
交易所对期货套利有收费优惠
期货套利交易策略
期货价差
期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。
合理价差区间
相关期货合约之间的价差会存在一个合理的区间，并且当价差不在合理区间范围内时，我们预期价差会恢复到合理价差区间。所以当价差超出该区间时，我们认为存在套利机会，并据此在相关合约上进行方向相反的交易。
价差的扩大和缩小
计算建仓时的价差，应用价格较高的一边 (A) 减去价格较低的一边 (B)。在计算平仓时的价差时，要用 A 的平仓价格减去 B 的平仓价格。如果平仓价差大于建仓时的价差，则价差是扩大的，反之价差是缩小的。
价差的盈亏计算
分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，可以得到整个套利交易的盈亏。
套利交易指令
套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约价差即可。
套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好价差成交的一种指令。
- 在使用这种指令时，套利者不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份。
- 时间第一，价格第二
套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。
在使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。
价格第一，时间第二
跨期套利概况
| 套利类型 | 套利机会 | 市场类型 | 具体操作 | 盈亏情况 |
| 牛市套利 | 较近月份的合约价格 上涨大于较远期的上涨 幅度，或较近月份的 合约价格下跌小于较 远期的下跌幅度 |
正向市场 | 买近卖远 （卖出套利） |
价差缩小，盈利增加 （损失有限，获利巨大） |
| 反向市场 | 买近卖远 （卖出套利） |
价差扩大，盈利增加 | ||
| 熊市套利 | 较近月份的合约价格 下跌大于较远期的下跌 幅度，或较近月份的 合约价格上涨小于较 远期的上涨幅度 |
正向市场 | 卖近买远 （买进套利） |
价差扩大，盈利增加 |
| 反向市场 | 卖近买远 （卖出套利） |
价差缩小，盈利增加 |
跨品种套利
原料与成品之间的套利
大豆提油套利
大豆提油套利：大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下降。
具体做法：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。
反向大豆提油
- 反向大豆提油套利：大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂。
- 具体做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少生产，减少豆粕和豆油的供给量。
跨市套利
一般来说，相同品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这差额发生短期的变化，交易者就可以在这两个市场间进行套利，购买价格相对较低的合约，卖出价格相对较高的合约。
注意事项
- 套利必须坚持同时进出
- 关键在于合约之间的价格差，下达交易指令时，要明确写明买入合约与卖出合约之间的价格差。
- 不能因为低风险和低额保证金而做超额套利
- 不要用锁单来保护已亏损的单盘交易
- 注意套利的佣金支出